От срПрез декември имаше значително покачване на цените на алуминия, като алуминият в Шанхай отскочи с почти 8,6% от най-ниските 18 190 юана/тон, и
Алуминият на LME се покачва от най-високите 2109 щатски долара/тон до 2400 щатски долара/тон.От една страна, това се дължи на оптимистичното пазарно търговско настроение
относно очакванията на Федералния резерв на САЩ за намаляване на лихвените проценти, а от друга страна, има рязко покачване поради увеличението от страна на разходите на съкращенията на производството на алуминий, усложнени от кризата в Червено море.Това поскъпване на алуминия в Шанхай преодоля колебанията
диапазонът се формира за повече от година, като алуминият на LME показва сравнително по-слаби позиции.Миналата седмица, тъй като някои производители на алуминиев оксид възобновиха
производство, облекчаване на опасенията за доставките, както цените на двуалуминиевия оксид, така и цените на алуминия претърпяха лек спад.
1. Недостигът на доставки на бокситна руда все още ще ограничава освобождаването на капацитета за производство на алуминий
Що се отнася до местната бокситна руда, работните нива на мините са естествено ниски през зимата.Инцидент в мина в Шанси в края на миналата година доведе до спиране на много местни мини
производство за огледи и ремонти, без очаквания за възобновяване в краткосрочен план.Мината Sanmenxia в Хенан също не е съобщила за възобновяване, с
намален добив на руда в Pingdingshan.Има по-малко нови открити мини в Гуейджоу и се очаква предлагането на бокситна руда да остане ограничено за продължителен период, което силно ще подкрепи цените на алуминиевия оксид.По отношение на вносната руда, влиянието на
недостигът на гориво поради експлозията в нефтеното депо в Гвинея продължава, което се отразява главно в увеличените разходи за гориво за минните компании и нарастващите тарифи за морски превоз.
В момента това е пиковият период за доставките на руда в Гвинея.Според SMM, миналата седмица доставките на алуминиева руда от Гвинея възлизат на 2,2555 милиона тона,
увеличение от 392 900 тона спрямо 1,8626 милиона тона от предходната седмица.Напрегнатата ситуация в Червено море има ограничено въздействие върху транспортирането на алуминиева руда,
тъй като около седемдесет процента от вноса на двуалуминиева руда в Китай идва от Гвинея, а пратките от Гвинея и Австралия не минават през Червено море.
Въздействието може да се усети върху малка част от транспортирането на алуминиева руда от Турция.
алуминиев профилПоради недостиг на доставки на алуминиева руда и екологични производствени ограничения, по-рано имаше значителен спад в производствения капацитет на алуминиев оксид.Според Aladdin към миналия петък работният капацитет на алуминиевия оксид е бил 81,35 милиона тона, с оперативна скорост от 78,7%, забележимо по-ниска от нормалния диапазон от 84-87 милиона тона през втората половина на годината.Спот цените на алуминиевия оксид се повишиха заедно с фючърсните цени.Миналия петък спот цената в района на Хенан беше 3320 юана/тон, което е с 190 юана/тон повече от предходната седмица.Спот цените в района на Шанси се увеличиха със 180 юана до 3330 юана/тон в сравнение с предходната седмица.Миналата седмица, с подобрено качество на въздуха в някои части на Шандонг и Хенан и премахване на метеорологичните предупреждения за силно замърсяване, няколко компании за двуалуминиев оксид възобновиха производството, много от които са марки, налични за доставка.Голяма компания в района на Шанси, която намали производствения си капацитет поради проблеми с калцинирането, също възобновява производството, заедно с някои други компании, което предполага, че затруднената ситуация за спот стоки от алуминиев оксид в краткосрочен план може да се подобри.Очаква се обаче проблемът с недостатъчното предлагане на руда да продължи да подкрепя цените на двуалуминиевия оксид в средносрочен план.
2. Повишени разходи и печалби за електролиза на алуминий
По отношение на разходите за електролиза на алуминий, освен значителното покачване на цените на алуминиевия оксид, цените на електроенергията и содата каустик остават относително стабилни.В началото на месеца известно местно предприятие значително понижи офертната си цена за алуминиев флуорид, което доведе до намаляване на цените на сделките на пазара на алуминиев флуорид.Като цяло SMM изчисли, че в началото на януари общите разходи за електролиза на алуминий са достигнали около 16 600 юана на тон, което е увеличение с 320 юана на тон от около 16 280 юана на тон в средата на декември миналата година.С едновременното покачване на цената на електролизата на алуминий, печалбите за електролитни алуминиеви предприятия също отбелязаха известно увеличение.
3. Лек спад в производството на алуминиева електролиза и ниски нива на запаси
Според Националното статистическо бюро от януари до ноември 2023 г. кумулативното производство на електролитен алуминий в Китай е било 38 милиона тона, което е увеличение от 3,9% на годишна база.Производството през ноември леко спадна до 3,544 милиона тона, главно поради ограниченото електроснабдяване в района на Юнан.Както съобщава Mysteel, към края на ноември изграденият електролитен алуминиев капацитет в Китай е 45,0385 милиона тона, с оперативен капацитет от 42,0975 милиона тона и степен на използване на капацитета от 93,47%, което е намаление от 2,62% на месечна база.През ноември вносът на суров алуминий в Китай беше 194 000 тона, малко по-малко от октомври, но все още се намира на сравнително високо ниво.
Към 5 януари запасите от алуминий на Шанхайската фючърсна борса бяха 96 637 тона, продължавайки низходящата тенденция и оставайки на ниско ниво в сравнение със същия период от предходните години.Обемът на варанта беше 38 917 тона, осигурявайки известна подкрепа за бъдещите цени.Към 4 януари Mysteel съобщи, че социалните запаси от електролитен алуминий са били 446 000 тона, с 11,3 хиляди тона по-малко от същия период на миналата година, което показва, че общата вътрешна циркулация на място остава стегната.Като се имат предвид отслабените операции надолу по веригата преди Пролетния фестивал и очакваното намаляване на степента на преобразуване на алуминиева вода от електролитни алуминиеви предприятия, запасите от алуминиеви блокове може да се ускорят през втората половина на януари.На 5 януари запасите от алуминий на LME възлизаха на 558 200 тона, леко повишени от най-ниското си ниво от средата на декември, но все още на ниско общо ниво, малко по-високо от същия период на миналата година.Обемът на регистрираните складови записи е 374 300 тона, с малко по-бърз темп на възстановяване.Спот договорът за алуминий на LME отбеляза леко контанго, което показва, че спот предлагането не показва значителна стегнатост.
4. Тенденция на отслабване на търсенето преди китайската Нова година
Според SMM, след деня на Новия ден запасите от алуминиеви заготовки навлязоха в бърз ритъм на складиране.Към 4 януари местните социални запаси от алуминиеви пръти достигнаха 82 000 тона, което е увеличение от 17 900 тона в сравнение с предишния четвъртък.Концентрираното пристигане на стоки по време на празниците, отслабването на операциите надолу по веригата преди китайската Нова година и високото ниво на цените на алуминия, които потиснаха покупките надолу по веригата, бяха основните причини за нарастването на запасите.През първата седмица на 2024 г. оперативният процент на водещите местни предприятия за производство на алуминиеви профили продължава да бъде слаб, на 52,7%, с намаление от 2,1% на седмична база.Някои производствени нива и поръчки за строителни профили намаляха, докато водещите предприятия за автомобилни профили останаха с високи оперативни темпове.Пазарът на фотоволтаични профили беше изправен пред засилена конкуренция и обемите на поръчките също намаляха.От гледна точка на терминала, кумулативното намаление на годишна база в площите за ново строителство и строителните площи от януари до ноември показа незначително подобрение, но ситуацията с продажбите на ниво краен потребител остава слаба.През ноември 2023 г. производството и продажбите на автомобили в Китай достигнаха съответно 3,093 милиона и 2,97 милиона единици, регистрирайки годишно увеличение от 29,4% и 27,4%, което показва бърз темп на растеж.
5. Относително мека външна макроикономическа среда
Федералният резерв поддържа референтния лихвен процент непроменен по време на срещата през декември, като Пауъл пусна невероятни сигнали, заявявайки, че Федералният резерв обмисля и обсъжда подходящи намаления на лихвените проценти и възможността за намаляване на лихвените проценти е взета под внимание.Тъй като очакванията за намаляване на лихвите се засилват, пазарните настроения остават относително оптимистични и не се очакват значителни отрицателни макроикономически фактори в краткосрочен план.Индексът на щатския долар се оттегли под 101, а доходността на американските облигации също намаля.Публикуваните по-късно протоколи от срещата през декември не бяха толкова мрачни, колкото настроенията от предишната среща, а добрите данни за неселскостопанската заетост през декември също подкрепиха идеята, че рестриктивната парична политика ще продължи за продължителен период.Това обаче не възпрепятства основното очакване за три намаления на лихвените проценти през 2024 г. Преди китайската нова година е малко вероятно да настъпи внезапен спад в макроикономическия пейзаж.PMI в производството на Китай през декември се понижи с 0,4% до 49%, което показва отслабване на показателите за производство и търсене.Сред тях индексът на новите поръчки се понижи с 0,7% до 48,7%, отразявайки, че основата за вътрешно икономическо възстановяване все още трябва да бъде укрепена.
Време на публикуване: 22 януари 2024 г